吴悦风：谁让你踏空了鲁抗？-吴悦风的财新博客-财新网

2020年1月21日，鲁抗医药（600789.SH）毫无悬念地再次一字板涨停，过去三个交易日累计上涨27.68%，这是这一位抗疫情龙头股的常规表现。

虽然包括丁香、果壳等专业媒体都一再澄清：包括达菲（磷酸奥司他韦）在内的药品对此轮新型冠状病毒肺炎并没有明确疗效，甚至热炒的抗生素标的（含鲁抗）都主要是针对细菌级感染的，对于病毒几乎无任何实质性作用，最多只能用来帮助病人抵抗肺炎后免疫力回落带来的细菌感染问题。

但是我们必须承认：对于A股来说，“抗生素无法对抗病毒”这个高中生物级知识点，实在是太难了，无论是对股民、游资还是机构而言。

即使你骄傲的拿出你的硕士证甚至博士证，澄清你为什么没参与这一轮行情，客户和领导们也会往你的脸上重重一击：你不懂得尊重市场么？市场不可能会错！

所以，本文可以帮助屏幕前经历脱发、到处抢N95口罩的您，给客户、给领导、给投委会、以及给自己一个解释：是谁让你踏空了鲁抗？

首先，我们梳理一下时间线：

2019年12月12日：首位病患发病；

2019年12月29日：陆续发现了27名类似未知病毒肺炎患者；

2019年12月30日：国家卫健委专家组奔赴武汉；

2019年12月31日：武汉发布第一次公开通报：确认27例病例中，其中7例病情严重，其余病例病情稳定可控，调查华南海鲜城（开始怀疑野味），此时未发现明显人传人现象，未发现医务人员感染；

同日，A股鲁抗医药涨停；

2020年1月1日：武汉公安公告：有8名网民在不经核实的情况下，在网络上发布、转发关于肺炎的不实信息，造成不良社会影响，将其依法查处；

2020年1月3日：武汉发布第二次通报，表述仍为病毒式肺炎，患者增至44例，其中重症11例。第一次提到病因溯源工作开始，未发现明显人传人证据，未发现医务人员感染，并排除流感、禽流感、腺病毒感染等常见呼吸道疾病；

2020年1月5日：第三次通报，患者增至59例，其中重症患者7例。排除非典（SARS）和中东呼吸综合征（MERS），未发现明显人传人证据，未发现医务人员感染。终于提示市民可佩戴口罩，如有发热及时到医疗机构就诊；

2020年1月11日：第四次通报，第一次将病毒式肺炎表述改为新型冠状病毒肺炎（部分信源指出，病毒的确认是1月7日），病例41例，其中已出院2例、重症7例，并出现了首例死亡。此时涉及的419位医护人员仍未有被传染案例，也未发现明显人传人证据；

当晚20点41分，财新发布特稿《武汉新型冠状病毒溯源》，透露死者是61岁的患者；

2020年1月13日：通告海外第一例确认患者，一名从中国武汉前往泰国旅游的游客1月8日在泰国被确诊为感染了新型冠状病毒，并于当天被送往泰国的医院；

2020年1月15日：1月10-15日，这5天武汉均无新增冠状病毒肺炎病例，通告中同时放弃了未发现明显人传人证据，未发现医务人员感染这两项表述，但新增了一位死亡病例，男，69岁；

A股鲁抗医药在1月3日-1月16日，陷入了低迷的震荡盘整期，股价在7.31-7.39元之间窄幅震荡，市场趋于平静；

2020年1月16日：注意通告发布于17日，16日当日，武汉新增4例病例，同时日本也确诊了一例病例，居住在日本神奈川县的三十多岁中国籍男子，此前曾前往武汉，并出现发烧症状，但是——他没有去过那个海鲜市场。也就是说，不用人传人无法解释这个现象；

值得注意的是，通告中再次没有提及未发现明显人传人证据，未发现医务人员感染这两项表述，A股鲁抗医药在1月17日当天下午一度涨停，收盘涨5.43%；

2020年1月17日：武汉发布通告，新增17例冠状病毒肺炎病例，在周末引起了公众的极大关注。值得注意的是，这17个病例是因为采用了新型检测试剂盒才确诊的，这一点上确实体现了中国速度。此时累计报告新型冠状病毒肺炎病例62例，已治愈出院19例，在治重症8例，死亡2例；

值得一提的是，这17个病例中，60岁以下9例，60岁及以上8例，年龄最小的30岁，年龄最大的79岁——间接说明体弱者可能更容易感染该病毒；

2020年1月18/19日：18日新增病例59例，19日新增病例77例，两日共新确诊病例136例。数字出现了一定程度上的爆发迹象，现场首次不提“有限人传人”与“持续人传人风险较低”的说法；

2020年1月20日：经周末的持续发酵，鲁抗医药以及一系列相关标的一字涨停。韩国发现首例新型冠状病毒确诊病例，此前，泰国2例，日本1例。国内已有北京（2例）、广东深圳（1例）出现新型冠状病毒肺炎病例，并在浙江温州、舟山、台州、杭州陆续发现5例武汉来浙并出现发热等呼吸道症状患者但未确诊；

2020年1月20日晚：钟南山院士接受央视直播采访，提到：1、确认病毒有人传人现象；2、病毒较大可能来自于野味；3、戴口罩预防很重要，一般外科口罩也可以阻挡大部分粘在飞沫上的病毒进入呼吸道；4、第一次承认，出现了14名医护人员（后为15名）的传染；5、病毒感染正在爬坡阶段，但是相比SARS传染性没那么强；

——截至2020年1月20日20时，我国境内累计确诊新型冠状病毒肺炎病例218例（武汉198例，北京5例，广东14例，上海1例）。

最新疫情地图数据如下（来自丁香医生）：

这么梳理完后，一切都一目了然：

1、从1月10日以后的通告表述中，就已经开始淡化并不再提及“未发现明显人传人证据，未发现医务人员感染”这两项表述，但是直到1月19日现场才首次不提“有限人传人”与“持续人传人风险较低”的说法，最后由钟南山院士在1月20日捅开了窗户纸，确认病毒有人传人现象；

2、与之对应的是，此前一直强调没有医护人员感染，但是后面明显淡化和转移这个角度的视线，以至于20日晚一下子爆出15名医护人员被感染，并有一名处于危重阶段，这也非常不符合常理。——而且它是新型肺炎人传人的关键证据之一；

3、1月10日-1月15日，是病例数字完全陷于停滞增长的阶段，也导致了鲁抗股价的停滞，市场同样误判了病情的严重程度。但是事后看，连续5天无新增确诊也有可疑之处，即使无试剂盒，已知病毒的测序一个样品一般一天就可确定，尤其是在专家组介入、全面戒严之后；

4、1月1日被处罚的8位武汉“造谣传谣”民众，示范性的处罚结果阻碍了民间和公众信息的传导。事后看，那8个人称“这种病就是SARS等等”，离事实的距离其实并不远，加上他们不是专业人士，但是动机同样是感慨于病情的危险性和传染性，甚至有个别案例可能是基于对亲友患者的担忧和焦虑；

5、从新型肺炎的传播路径上来看，当时也出现了分布不合情况的情况，甚至有人调侃这个病状竟然只在武汉和境外被发现，事后看其实是由于潜伏期长、前期症状不明显等原因共同导致的，当然也可能有地方处置不当的原因，这导致了后面政法委公号直言：“谁为了一己之利，刻意迟报瞒报，谁就将永远被钉在历史的耻辱柱上”。

由于以上的5点，尤其是1月10-1月15日通告里的波澜无惊，病例无增，使得公众对于病情，市场对于鲁抗，都出现了明显的低估。

等到大家发现势头汹汹的时候，已是周末连续2天增加了136个病例，同时在全国多点开花了，而鲁抗的股价，也一字冲天，再也买不回来了。

——好，是谁让你踏空了鲁抗，结果其实已经一目了然了。

不过说真的，我宁愿一辈子都踏空鲁抗，全市场所有人都一起。

话题：