这只是一个简单的小观点，看完就过了，仅供参考。

我们可以看到，美国9月通胀数据再超预期，CPI（环比0.4%，同比8.2%）与核心CPI（环比0.6%，同比6.6%）双双走强，其中后者同比再创1982年以来最高。从分项看，尽管能源和二手车价格回落，但服务通胀进一步攀升，房租价格也还在大幅上涨，完全抵消了前述项目的拖累。（摘自中金宏观）

这说明通胀再超预期，美联储只能继续加息，11月加息75个基点已成定局，市场也开始考虑12月再加息...

一起慢慢看清这个世界

投资心得 - No.47

信心（储蓄率）恢复和美债利率回落

是这一轮见底的核心指标

《月风投资笔记》

写在前面：大家好久不见，我有一个坏习惯，当市场上的整体看多逻辑开始变得不顺畅时，我会有点不愿意更新文字类内容，内心总有一种抵触的本能，于是鸽了。但是今天坐在这里，我已经有了写点东西的冲动了。

（一）储蓄率对流动性指标的效果有扰动

今年的市场比较惨淡，在A股经历了非常充分的调整后，...

（一）

一个有趣的冷知识：

在北京，如何让你轻松跑赢你的同学和同龄人，比如瞬间财富增长2倍吊打他们？

除了被骗期间、理财广告和做白日梦外，还真就是有方法可以瞬间实现的。

TA的娃是2017年出生的，你的娃是2019年出生的。

就这样？就这样。

因为2017年是全面放开二胎的次年，京籍新生儿人数是171305人，而2019年，年轻人发现被忽悠后，京籍新生儿人数是114330人。

高低之...

在发大文章之前，我们先尝一个甜品，今天聊一个“援助交际”为什么会在日本火起来的故事：

最开始，“援助交际”实质特指日本当时有钱的政治家和企业家，与艺伎之间的故事。早年日本男人特别喜欢找艺伎陪酒，慢慢就有了更多的想法。

这里要特别说明一下：日本艺伎业是表演艺术，不是卖弄色情，更不卖身，所以绝对不允许艺伎结婚和有公开情人。某种意义上，日本的偶像（IDOL）产业从规则上与艺伎有传承之处。

1、饿了么是当时还在上海交大读书的张旭豪、康嘉等人在上海创办，最初仅为交大学生的内部外卖平台。在2011年拿到金沙江创投A轮100万美元融资后，2012年3月饿了么上了第一版的APP；2013年1月，它的APP功能已经基本齐全，并拿到经纬中国和金沙江创投领投的B轮600万美元融资；

2、2013年，饿了么开始正式全国化布局。2013年11月，饿了么获得红杉中国领投的C轮2500万美元融资，这时饿了么已经开始领先所有外卖竞争者1年时间，包...

（一）

　　这是两周前《并非风格切换，还是流动性结构牛市》的姐妹篇。

　　在上一次的观点里，我们鲜明的提出：无论是资金结构、经济结构、企业间结构、投资者结构、资金搬家结构、风险偏好结构还是其他，我们都看到了这个市场存在了明显的结构性，断言全面牛市依然尚早，这一轮低估值周期股的上涨，还是应该被视为补涨比较好，结构性行情还是头部企业、景气行业、未来突破方向上。

　　不过包括我自己都没有想到的是，市...

最近市场情绪很狂热，段子满天飞。

比如：“牛市千万不要和老股民在一起，会耽误你赚钱。要和刚进股市啥都不知道的韭菜在一起，这样才能经常涨停。”

再比如“看空的越来越聪明，看多的表示越来越有钱，而剩下的都看傻了。”

再比如A股中流砥柱的工商银行，在大家坚定看好低估值逆袭时，本周后四个交易日连拉四根阴线，几乎把周一8.58%的涨幅全部吐回。

还有最奇葩的事情是，当红炸子鸡...

在今天（7月6日）大涨后，上证指数正式突破2019年4月底的高位3288点，而创业板深成指早在6月底就已经突破了去年4月的前高。

不过债券市场则是另一种景象，国债期货午盘全线大跌，10年期主力合约跌0.63%，5年期主力合约跌0.53%，2年期主力合约跌0.23%。

这里就涉及到了一个有意思的话题：整体流动性的宽松逻辑是否还是强有效的？起码债市和利率那边的反应是差异化的。

所以这里就涉及了第一个结构性：利率回升但...

昨天所有群都在欢呼医药股终于调整了，只有白酒群里大家为医药股惋惜，说什么“长期基本面向好，和我们白酒一样一样的，喝酒吃药真的是A股永恒主题”。

结果今天恒瑞和茅台联袂新高，大家都无语了，所有群都静得可怕，连一个一贯热闹、昨天特别热闹的电子半导体群，也都开盘后很久没人说话了。

所有人都沉默了。

而现在A股二级投研圈的群里都在聊啥，仅以我自己身边的样本为例：

1、化工群：哪个沙...